Search
cs-CZen-GB
Search
22. března 2019

Blog

Snapchat je na burze, ale s mnoha otazníky

Snapchat je na burze, ale s mnoha otazníky

Jaroslav Vybíral, ČSOB Asset Management: Počátkem března se uskutečnila nejžhavější primární emise roku – na burzu vstoupila sociální síť, jež se od ostatních liší tím, že se fotky a videa uživatelů vymažou během několika sekund po jejich odeslání. Investoři si ale lámou hlavu. Vydají se akcie Snapchatu úspěšnou cestou jako Facebook, nebo je naopak čeká úskalí, kterým čelí většina sociálních sítí?  Je dost možné, že aplikaci vůbec neznáte, nebo jste o ní jen slyšeli. O co jde, vám spíše prozradí vaši známí a příbuzní ve věku 18–24 let, kteří na ní ujíždějí. Přes Snapchat si posílají obrázky a krátká videa, která po sobě nezanechávají viditelnou digitální stopu.  Vstup na veřejný trh? Ano, ale bez hlasovacích práv K primární emisi došlo ve středu 1. března 2017. Dosavadní majitelé nakonec umístili akcie na trhu za 17 dolarů, výše než původně avizované pásmo 14–16 dolarů. Firma vybrala 3,4 miliardy dolarů, což ji celkově ocenilo zhruba na 24 miliard dolarů. Drobným zádrhelem...

Proč bankovní depozita nevydělávají

Proč bankovní depozita nevydělávají

Miroslav Adamkovič, ČSOB Asset Management:  Pohled na aktuální nabídku úročení bankovních vkladů odhalí mezi českými bankami několik posledních mohykánů, kteří nabízejí zhodnocení větší než jedno procento. I v těchto případech jde však o zhodnocení podmíněné velikostí úložky či její vázaností. Proč nejsou banky ochotny či schopny platit více, když dříve nebyly výjimkou dvou – i tříprocentní sazby? Současná situace má několik příčin, a to jak specificky českých, tak, nadneseně řečeno, globálních. Mezi ty české patří velký objem depozit u českých bank ve srovnání s úvěry. V celém bankovním systému připadá na korunu přijatých vkladů pouze 77 haléřů ve vydaných úvěrech, což je výrazně méně než například v Německu (100 haléřů), Rakousku (114 haléřů) či na Slovensku (101 haléřů). Jinými slovy, většina českých bank nepotřebuje lákat další vklady k tomu, aby mohla financovat úvěrový byznys. Úvěry navíc samy také již zdaleka nenesou tolik jako v minulosti (viz graf rekordně nízkých sazeb...

Historie dluhopisového medvědího trhu

Historie dluhopisového medvědího trhu

David Greene, Pioneer Investments: Jedním z blogů, který se rozhodně vyplatí sledovat, se jmenuje Bank Underground. Jedná se o blog zaměstnanců Britské centrální banky, kteří zde publikují svoje názory na ekonomiku a finanční trhy. Na začátku ledna 2017 zde publikoval Paul Schmelzing, hostující vědec z Harvardovy univerzity, který se zaměřuje na finanční historii 20. století, jeden zajímavý blog. Šlo o fascinující analýzu současného dluhopisového trhu v kontextu ekonomické historie za posledních téměř 800 let. Schmelzing uvedl, že současný dluhopisový býčí trh trvá už 36 let a je tím pádem, jak jsme asi všichni tušili, jedním z největších býčích trhů v dějinách. Delší byly pouze dva, jeden v 15. století a další, který začal v roce 1559. Ale tou skutečně zajímavou částí jeho blogu byla analýza celkem 12 moderních dluhopisových šoků, které popisuje jako periody, kdy dlouhodobí investoři ztratili více než 15 % v reálném vyjádření. V průměru dosáhla inflace během těchto period 6,1 % p.a., ...

Kdy nám ČNB zlevní zahraniční zájezd? Vsaďte si!

Kdy nám ČNB zlevní zahraniční zájezd? Vsaďte si!

Helena Horská, Raiffeisenbank a.s.: Vývoj inflace v závěru roku vyvolal velká očekávání, když po 4 letech se Česká národní banka (ČNB) dočkala a inflace dosáhla inflačního cíle 2 %. Od lednové inflace si mnozí slibovali ještě více a to prudké zvýšení výrazně nad 2 %. Ačkoliv lednová inflace má ve svém zvyku překvapovat a to oběma směry, tentokrát se zase tak "nepředvedla". Podle mého názoru nebyla lednová inflace tak velkým překvapením, kvůli kterému by musela ČNB porušit svůj „svatý“ závazek neopustit současný kurzový režim dříve než ve 2Q 2017.  Věřím, že v ČNB si počká na potvrzení trendu růstu inflace, než zahájí nesnadný manévr – vystoupení z kurzového závazku. Podle některých členů Bankovní rady ČNB jsou rizika „příliš předčasného opuštění závazku závažnější než rizika pozdějšího“. Proto „CZKexit“ ve druhém čtvrtletí 2017 není v tuto chvíli ještě zdaleka jistý. ČNB potřebuje k rozhodnutí další inflační čísla, která ji přesvědčí, že je už bezpečné ze závazku vyskočit. Čím d...

Praha by měla tančit fandango a la BREXIT

Praha by měla tančit fandango a la BREXIT

Jeremy Monk, AKRO investiční společnost, a.s.:                                     Chtěli byste si zatančit? Praha se chová jako taková ta plachá dívka, která sedává v koutku. Neuvědomuje si, že je tou nejkrásnější dívkou v sále. Zatímco Paříž, Frankfurt a Madrid se nakrucují v kole, a dokonce ani Dublin, Varšava nebo maličký Lucemburk se na parketu nechtějí nechat zahanbit, Praha prozatím tančit odmítá. Ostatní evropská města samozřejmě všechna tančí fandango inspirované Brexitem: svůdně vystavují své přednosti coby bezpečná útočiště pro podniky, zejména poradenské firmy, které přemísťují své aktivity z Londýna v reakci na rozhodnutí Británie opustit Evropskou unii (EU).Ale co Praha? Praha dosud na seznamu měst, která v tomto směru sama sebe nabízejí, nápadně chybí. A to je chyba. Autor tohoto článku si myslí, a jeho názor sdílí mnoho jeho britských spoluobčanů, že Praha má co nabídnout. Vlá...

Kterým směrem se vydají úspory českých domácností?

Kterým směrem se vydají úspory českých domácností?

Michal Skořepa, Česká spořitelna: Často slýcháme, že česká ekonomika se dlouhodobě přibližuje ke svým západním sousedům. Týká se to - nebo bychom aspoň rádi, kdyby se to týkalo - makroekonomických ukazatelů, jako je třeba HDP na osobu, produktivita práce nebo hladina cen a mezd. Týká se ale toto přibližování kromě uvedených základních čísel i vnitřní struktury ekonomiky? Podívejme se konkrétně na to, jak české domácnosti rozkládají svoje finanční úspory. Jsou české domácnosti ve svém investičním chování podobné německým nebo rakouským? Ponecháme-li stranou otázku, v které zemi mají domácnosti nejvyšší úspory v celkovém absolutním vyjádření, zarazí nás z hlediska jejich rozložení hned na začátku jeden základní rozdíl: oproti německým i rakouským drží české domácnosti výrazně větší část svých úspor v bankách. Zatímco Němci i Rakušani mají na bankovních vkladech asi 36 % úspor, Češi kolem 43 %. V absolutním vyjádření ten český převis činí řádově 400 miliard korun. Jen o trochu menší je...

Centrální banky musí vyčkávat

Centrální banky musí vyčkávat

Martin Vlček, BH Securities: Díky výhře Donalda Trumpa v amerických prezidentských volbách a plánům řady dalších vlád na aktivnější fiskální politiku se nyní situace centrálních bank výrazně mění.  Právě fiskální politika začíná přebírat taktovku a bude to ona, kdo bude mnohem více ovlivňovat tempo případného zvedání úrokových sazeb v USA i jinde. Za poslední roky po velké finanční krizi let 2008 až 2009 bylo zvykem, že centrální banky udávaly tempo dluhopisovým a akciovým trhům i ekonomickému cyklu. Dělaly to prostřednictvím stanovování krátkodobých úrokových sazeb a pomocí nákupu finančních aktiv. Americká centrální banka Fed v té době obvykle "řídila svět". Byla lídrem, který přímo či nepřímo určoval tempo úrokovým sazbám prakticky na celém světě. Ostatní centrální banky čekaly na její rozhodnutí a poté reagovaly. Díky výhře Donalda Trumpa v amerických prezidentských volbách a plánům řady dalších vlád na aktivnější fiskální politiku se ale nyní situace centrálních bank výrazn...
12345678910Poslední
Copyright 2019 Meritum Software | AKAT Podmínky použití Prohlášení o soukromí
Back To Top