logo AFAM Asociace fondů a asset managmentu
menu dekorace menu

english version

informační servis
tiskové zprávy AKAT
blog AKAT
monitoring trhu
o asociaci
orgány AKAT
členové asociace
dokumenty AKAT
zákony a vyhlášky
výroční zprávy
dokumenty EFAMA
kolektivní investování
ostatní dokumenty
konference
kontakt
mapa stránek







Navigace   zpět    |    Hlavní menu navigace šipka Detail novinky

Menší než malý strach z brexitu

Úterý 12.07.2016

Michal Brožka, Raiffeisenbank a.s.:

Je tomu rok co Janis Varoufakis přesvědčil Řeky, aby v referendu hlasovali proti pokračování reforem. Bez nich to ovšem stejně nešlo a tak pokračovaly dál. V Británii nyní odpadají politici, kteří přesvědčovali občany o tom, že je dobré odejít z EU. Analogicky, řada věcí včetně migrace, které brexituchtiví politici použili jako munici, však neskončí. Existuje naděje, že škody nebudou až tak velké. S ohledem na dosavadní fungování EU je pravděpodobné, že budou prosazovány cesty, které budou nejméně bolestné. Odpadávání radikálních politiků a odhalená nepřipravenost na negativní výsledek referenda by mohly posloužit jako zkušenost pro budoucí rozeznání politiků, jejichž ambicí je vběhnout na pískoviště, rozbořit ostatním bábovky a utéct.

Ať už je samotné referendum a brexit správné nebo ne, už nyní můžeme pozorovat pozitivní věc. A sice fakt, že finanční trh z brexitu nemá velký strach. Měřeno tzv. VIX indexem implikované volatility akciového indexu SP 500 nedosahoval strach ani krátce po referendu úrovní z konce loňského léta, kdy hrozilo výrazné zpomalení Číny a blížilo se zvyšování úrokových sazeb Fedu. Proměnlivost volatility (VVIX) byla nyní ve srovnání s koncem loňského léta, kdy byla na maximu, zhruba poloviční. I srovnání s krizovým rokem 2008 je neadekvátní. Finanční trh se samozřejmě může mýlit. Strach má ale mnohdy tendenci sebenaplňovat příčinu strachu. Z toho důvodu je dobré, že jsou aktuální obavy dopadů brexitu relativně malé. Situace se zdá být zvladatelná. Snad to politici nezkazí.


Michal Brožka
investiční stratég/chief investment officer
Raiffeisenbank a.s. 

 

nahoru 

logo AFAM

(c) 2018 - All rights reserved - AKAT|ČR - Asociace pro kapitálový trh České Republiky - info@akatcr.cz
Ochrana osobních údajů (GDPR)