Jiří Šimara, CYRRUS, a. s.
Zejména v Evropě je investování do dividendově atraktivních akcií dlouhodobě velmi oblíbené. Český investor, známý svou konzervativností, nejde proti tomuto celoevropskému trendu a i on se každoročně těší na svůj podíl ze zisku spoluvlastněné firmy. Největší nápor „dividendové sezóny“ přitom právě začíná a bude pokračovat až zhruba do konce června.
Při výběru dividendově zajímavých akcií nemusí tuzemský investor chodit nijak daleko vzhledem k tomu, že hned několik společností pověstných štědrou dividendovou politikou je obchodováno i na pražské burze. Namátkou zmiňme například akcie ČEZ, které jsou letos spojeny s dividendou 40 CZK na akcii, což při aktuální tržní ceně implikuje téměř 10% dividendový výnos. Zaujme i Komerční banka s dividendou 310 CZK, tj. 6% výnos.
Velmi zajímavé jsou i tituly obchodované na západoevropských burzách, jako je například automobilka Daimler či pojišťovací skupina Allianz. Daimler na dividendě vyplácí 3,3 EUR na akci...
Adam Kotrba, Colosseum, a.s.:
Můj příspěvek bude dnes trochu specifickým. Lze ho totiž využít nejen zpětně, ale pro mnohé z vás může být uchopitelným i v budoucnosti. Proto dál čtěte jen vy, kdo jste strůjci svého osudu a nemáte ve zvyku ponechávat věci náhodě. K tomuto účelu využiji našeho společného přítele pro každodenní potěšení, nouzi či rozmar - Google. Kdo by neznal Google. V současné době jedna z nejhodnotnějších firem na světě z pohledu tržní kapitalizace a ta možná vůbec nejhodnotnější z hlediska sběru informací. Zacílím na jeho funkci, v tuzemsku ne příliš známou - Google Trends.
Jistě mi dáte za pravdu, že alfou a omegou všech investorů je umění chytnout správný trend, jenž je otázkou hlavně psychologického rozmaru toho někdy nepopulárního ,,davu". Proto se na kloub trendu snaží mnozí z vás většinou přijít fundamentální či technickou analýzou. Nejsem nijak velkým příznivcem spekulací a většině ,,čmáranic" zakreslených na grafech nerozumím = nevěřím. Má filosofie je te...
Petr Šimčák, CFA, Pioneer Investments ČR:
„Je lepší být bohatý než chudý, a to z finančních důvodů.“ říká jedno populární přísloví. A nejen z nich, chtělo by se dodat...Kdo má peníze, má obvykle také moc, cítí se komfortně a neohroženě. Sociální tlak a století tradic položili mezi penězi, bezpečím a komfortem rovnítko. Právě proto pocítíme primitivní strach při jakékoliv finanční ztrátě a prožijeme fyziologickou reakci, která připraví tělo na boj či útěk ještě před tím, než dojde k poznání na vědomé úrovni.
Avšak strategie, která nám pomáhá přežít v reálném světě, paradoxně zabíjí ve světě financí. Zatímco hadi, nebo pavouci zde byli od nepaměti, akciové trhy jsou z evolučního kontextu novinkou. V prvním případě nám rychlá reakce, či dokonce panický útěk může zachránit život. Panický prodej ve stylu „kdo uteče vyhraje“ po burzovním krachu naopak přivodí jen (mnohdy zbytečné) ztráty. Stopování mamuta není totéž jako „stopování“ ceny akcií. Zatímco v prvním případě je extrapolace z...
Jeremy Monk, AKRO investiční společnost, a.s.:
Indexem podmíněná oceňovací prémie
Obecně platní, že zařazení společnosti do významného indexu vede k růstu ceny jejích akcií a následně k vyššímu ocenění společnosti na akciovém trhu. Studie, která se zabývala dopadem zařazení do indexu S&P500 a vyřazení z něj, v letech 1990 až 2005, zjistila průměrnou abnormální návratnost akcií ve výši +8,8% v případě zařazení, -15.1% v případě vyřazení¹. Další studie zaměřená na oceňování prémie u subjektů, které jsou součástí indexu S&P500 zjistila, že v roce 1997, měřeno na základě Tobinova koeficientu q, firmy uváděné v indexu S&P500 měly o neuvěřitelných 40% vyšší hodnotu než ekvivalentní společnosti, které v indexu nebyly.² Studie z června 2015, provedená organizací S&P Capital IQ, která porovnávala akcie z indexu Russell2000 s akciemi, které v tomto indexu uvedeny nejsou, zjistila srovnáním poměru tržní ceny k účetní hodnotě společností, oceňovací prémii ve výši 62% u členů indexu ...
Jan Barta, ČSOB Asset Management, a.s., investiční společnost:
V posledních několika měsících za námi přicházejí investoři, kteří začali svoji investiční misi v nedávné minulosti. Nás se nyní ptají, co mají dělat. Některé akciové trhy totiž po delší době navštívili „medvědi“.
Ze strachu investorů, kteří se na nás nyní obracejí, můžeme usoudit, že se většina z nich opět řídila nešťastným pravidlem, a nejvíce tedy investovala na samém lokálním vrcholu akciových trhů. A teď se bojí. Znamená to ale, že mají investoři co nejrychleji utéct a raději nakoupit zlato a schovat si ho do trezoru? Osobně nic proti zlatu nemám – klidně v něm můžeme mít část svého majetku uloženou. Nedávná minulost ale ukázala, že ani cena zlata nemusí být bezproblémová. Navzdory svému letošnímu 17procentnímu růstu se totiž dlouhodobě pohybuje o 35 procent níže než na podzim 2011, kdy dosáhla svého maxima. Investic ve zlatě bychom si proto neměli držet zase příliš mnoho.
Psychologie pracuje proti námExperti na...
Jakub Kučera, RSJ, Praha, Česká republika:
Poměrně často slyšíme, jak jsou finanční trhy odtržené nejen od reality všedního života, ale i skutečné ekonomiky, kde podnikatelé z masa a kostí bojují za blaho nejen své peněženky, ale i svých zaměstnanců, ekonomiky a společnosti jako celku. Zde je několik příkladů, jak finanční trhy podávají pomocnou ruku podnikatelům v energetice, jak jim umožňují se zajistit proti některým rizikům, která jejich byznys doprovázejí.
Cenově předvídatelné peletkyMnoho lidí tuší, že pomocí futures kontraktů si můžeme zajistit budoucí cenu ropy, zemního plynu nebo uhlí. Už nyní si můžeme na burze koupit odpovídající kontrakt, který nám vykompenzuje cenový pohyb. Předem máme jisté, za kolik energetickou surovinu v budoucnu prodáme, respektive koupíme. Do rodiny energetických futures kontraktů začaly nyní přibývat i některé méně typické. Například skupina evropských burz Euronext spustila kontrakt na dřevěné peletky pro spalování v elektrárnách nebo teplárn...
Pavel Hoffman, Investiční kapitálová společnost KB, a.s.:
Co je lepší investice – koupit byt a pronajímat ho nebo za peníze raději pořídit kvalitní akcie, které přinášejí pravidelné dividendy. Na první pohled by se mohlo zdát, že první varianta, protože je spojena s menším investičním rizikem. Při detailnějším prozkoumání tomu ale úplně tak není a pro řadu investorů jsou vhodnější spíše kvalitní dividendové akcie.
Mít větší obnos peněz v řádu milionů korun a nevědět kam s nimi. Tak před tento problém je postaveno čím dál větší množství lidí, nejčastěji v Praze a v dalších větších městech. Tito lidé často hledají investiční variantu, o kterou se nebudou muset příliš starat, která jim ale bude stabilně vynášet a nebude extrémně riziková. Dávat peníze do banky se jim z důvodu zanedbatelných výnosů logicky nechce. Řada lidí to řeší investicí do nemovitosti, kterou se pak snaží pronajmout a tímto způsobem získávat pravidelný výnos. Jenže jakkoliv se tato varianta jeví výnosně a málo rizikov...
Radim Kramule, Erste Asset Management, GmbH, pobočka Česká republika:
Při pohledu na 5 největších amerických firem indexu SP500 (podle tržní kapitalizace k začátku února 2016) – Google, Apple, Microsoft, Facebook a Berkshire Hathaway – musí většině lidí připadat, že žijeme v plně technologickém světě plných elektroniky, virtuální reality a sociálních sítí. Do jisté míry je to pravda a američtí obři jsou úspěšnými lídry ve svých oborech. Aby toho nebylo málo, tak největší nárůst tržní kapitalizace z padesátky největších firem indexu SP500 za uplynulých 12 měsíců zaznamenaly akcie internetového obchodníka firmy Amazon (+51,5 %), mimo jiné Google vzrostl o 46,7 %. Tržní hodnota Amazonu se tímto přehoupla přes tržní hodnotu symbolu amerického maloobchodního řetězce firmy Wal-mart (pokles tržní hodnoty o 22%), který se na výsluní držel desítky let. Na druhou stranu, proč ne? Na svém telefonu nebo ipadu od firmy Apple nebo PC se softwarem Microsoft potřebuji najít nové boty, zájezd na ...
Petr Hlinomaz, BH Securities:
Výsledková sezóna nemusí mít půvab jen v číslech, ale dává prostor i úvahám, které na první pohled směřují jakoby stranou. Když tedy například americká společnost Alphabet, která má svůj původ ve společnosti Google (a nyní je jeho mateřskou společností), zveřejnila své čtvrtletní a celoroční výsledky, byl to podnět nejen k obdivu dosažených čísel, ale také k určitému zamyšlení, jak trh doceňuje transparentnost, kterou společnost nabídla v novém uspořádání reportovaných údajů.
V případě Alphabetu nejde ve skutečnosti vůbec o nějakou revoluci v informační politice. Alphabet jen zveřejnil své výsledky poprvé v nové organizační struktuře (tj. Alphabet jako mateřská společnost trsu společností, mezi kterými je i Google) a k tomu přidal nové segmentové uspořádání čísel.
V Googlu byla původně skryta většina projektů a segmentové reportování za moc nestálo. Objevovalo se spíše výjimečně, například v případě, kdy Google po nějaký čas vlastnil Motorolu Mobile.
I...
Petr Šimčák, CFA, Pioneer Investments ČR:
„Každý má mozkovou kapacitu na to, aby dokázal vydělat na akciích. Ale ne každý má na to žaludek. Pokud máte tendenci v panice všechno prodat, měli byste se zcela vyhnout akciím a podílovým fondům.“ Peter Lynch
Zpomalení růstu v Číně a z toho plynoucí pokles zisků globálních firem vyvolává nervozitu na globálním akciovém trhu. Propad ceny ropy a z toho plynoucí obavy z bankrotů těžařů ropy v USA eskaluje pokles na trhu firemních dluhopisů, který se přelévá i na ostatní trhy, i když levná ropa je normálně pro ekonomiku přínosem. Evropským trhům pomáhá levné euro, které zvyšuje ziskovost evropských firem a ECB, která udržuje sazby na nulových hodnotách. V USA působí přesně opačné síly. Silný dolar sráží ziskovost amerických firem a růst úrokových sazeb vyvolává obavy, zda nepřišlo pozdě. Slovo recese se začíná používat stále častěji.
Co bude letos klíčem pro dosahování výnosů?
Inteligentní široká diverzifikace do na sobě nezávislých aktiv (...